上周跟中国A股的火爆场面相对应的,是国际油价大崩盘。11月27日,OPEC在声明中称,决定保持石油生产目标在3000万桶/日不变,导致原油价格连续两个交易日暴跌。美国NYMEX原油期货上周五低见65.69美元/桶,收报66.15美元/桶。伦敦布伦特油价盘中一度创2010年5月以来新低,跌3.35%,收于每桶69.78美元。
油价狂泻,引发大宗商品全线遭抛售。石油作为对全球经济影响最大的大宗商品,可谓“牵一发而动全身”,全球投资者都在对油价的暴跌担心什么呢?
首先,肯定是对全球经济成长放缓的忧虑。OPEC只是维持产量不变而已,油价就崩盘了。什么油价下跌可能有助于降低生产成本,对的,但是产品价格是不是也跌了呢?PPI持续下跌的背后,其实就是通缩。通缩意味着经济不景气。国家税收也遇到了挑战,这不,上周五也抓紧机会调整成品油消费税。另外,工业品跟油价息息相关,农产品价格有关吗?有!因为,节省了农产品的运输成本和机械成本,油价下跌还带动农药、化肥价格下跌,从而节省生产成本,棉花价格因此下降。今年玉米、大豆都跌了,大概只有普麦和稻米还比较抗跌吧!
还有一个因素,就是大宗商品市场的大幅波动,也涉及到资金流动性的问题。比如说结清头寸、被爆仓等等。银行也会有牵连的,还记得青岛港风波吗?今年5月,青岛港失踪的铜库存在引发巨大丑闻及全球金属价格下跌,中国有关部门和各家银行正调查是否有贸易商采取欺诈行为,将同一批金属库存多次用作担保物,从中资和外资银行获得多笔贷款。渣打集团说,该行为可能的损失拨备了1.75亿美元。而各银行损失多少,现在还没结果呢!还有,银行向各石油、石化、煤炭、矿山等资源类企业发放的贷款,需要增加多少坏账拨备呢?包括这些大企业发行的债券、信托产品,上帝保佑还安好吧!
安倍经济学的主旨,就是为了对抗日本的长期通缩。所以他要把日元大力贬下去,来制造通胀。油价崩盘,负面影响从能源公司、行业传导至原油输出国的货币乃至其财政预算。俄罗斯、委内瑞拉、中东等严重依赖石油收入且财政压力较大的国家显然面临着财政赤字的问题,其货币的大幅贬值,大大地影响了其国民的购买力。
油价下跌给俄罗斯带来的损失更甚于欧美的制裁。俄罗斯财长Anton Siluanov在莫斯科的经济论坛上表示:“因为欧美制裁,我们每年损失约为400亿美元,而由于油价暴跌了30%,我们每年的损失在900亿至1000亿美元。”委内瑞拉央行的数据显示,该国外储已降至222亿美元,创十一年新低。对于这些国家而言,减少赤字的手段必须削减预算。中国不是已经对委内瑞拉抛出救生圈了吗?——放宽对其500亿美元贷款的偿还条件。
人民币这一年,基本上可以算是跟美元挂钩了。美元走强,即人民币相对全球大部分国家的货币都大幅升值,对中国的出口是非常大的打击。因为那些国家进口中国产品的时候,会因为汇率问题而嫌贵。路透综合12家分析机构预估中值显示,中国11月官方制造业采购经理人指数(PMI)料降至50.6,总需求未见明显好转,经济增长低位再度放缓。
对于火热的A股市场,现在是“有钱、任性!”上周五个交易日,沪深两市日成交资金分别是5844亿、5320亿、5733亿、6184亿、7105亿,屡次刷新A股单日成交历史纪录。一周成交30186亿元,整个11月成交9.4万亿元。这是什么概念?现在A股的流通总值是25.25万亿元(按上周五收盘价算的),银行理财13.97万亿,居民储蓄。
这么多的钱短时间砸进股市,比12级台风还要猛,什么股都可以动,不管他有没有利空,只要它站在风口下。上周末有个段子:甲研究员:现在实在不敢出去调研,调研一家想卖一家,还是坐在办公室里比较安心。 乙研究员:要研究风,而不是猪。
对的,现在就是要看风!就是资金,如果每天维持大成交量,就大家一起博傻;如果成交量萎缩了,说明风力小了,要小心!可能出现拆东墙补西墙的情况,上周四、周五已经有迹象。