⊙本报记者 但有为
《2008年上半年中国国际收支报告》和国际收支平衡表29日公布。数据显示，2008年上半年我国国际收支经常项目、资本和金融项目继续呈现“双顺差”，但总顺差的增速有所减缓。此外，受境内机构（主要是银行部门）对外证券投资回流影响，上半年我国证券投资项下净流入198亿美元。
国际收支顺差增速减缓
2008年上半年，我国国际收支交易总规模为2.4万亿美元，同比增长25％。国际收支继续保持较大顺差，但增长势头有所缓和。其中，经常项目顺差1917亿美元，同比增长18％；资本和金融项目顺差719亿美元，同比下降20％。
历史数据显示，从2000年起，我国国际收支总顺差逐年扩大，2007年达到4453亿美元的历史最高值，年均增长53％。2008年上半年，国际收支总顺差超过2006年全年水平，但比上年同期仅增长4％，一些主要项目出现调整迹象。
报告认为，上半年国际收支顺差增速减缓主要原因包括：在全球经济增长放缓、人民币升值、生产成本增加、结构优化政策实施等因素影响下，出口增速放慢；由于世界主要初级产品价格上涨、国内需求依然较强、扩大进口政策效果显现，进口增速加快；随着我国企业实力的不断增强，在“走出去”政策的大力推动下，对外直接投资增长迅速。
报告同时指出，当前，影响我国国际收支运行的不确定因素在增加。国际上主要发达国家经济增长乏力、消费需求降低，美国次贷危机进一步演变、恶化，国际金融市场持续动荡。国内经济增长放缓趋势明显，企业利润和财政收入增速下降，部分中小企业经营困难，资本市场持续波动和低迷，房地产市场风险增加。
证券投资继续净流入
报告显示，今年上半年我国证券投资净流入198亿美元，上年同期为净流出48亿美元。其中，我国对外证券投资净回流148亿美元，上年同期为净流出151亿美元；境外对我国证券投资净流入51亿美元，比上年同期下降51％。
具体数据显示，上半年我国对外证券投资由净流出转变为净流入。其中，对外股本证券净流出11亿美元，比上年同期下降78％；对外债务证券投资净回流159亿美元，2007年同期为净流出100亿美元。
对此，报告指出，上半年我国证券投资呈净流入态势的主要原因包括：一是美日等主要经济体增长放缓、投资收益降低，美国次贷危机不断发展，国际金融市场持续动荡，对外证券投资风险加大；二是受我国宏观调控政策影响，银行外汇流动性趋紧，为满足国内外汇贷款需求，商业银行大幅减少对外证券投资。
报告同时显示，上半年境外对我国证券投资净流入减少。2008年上半年境外证券投资净流入同比下降51％。其中，境内企业境外发行股票募集资金38亿美元，下降49％；合格境外机构投资者（QFII）净汇出0.7亿美元，2007年同期为净流入15.2亿美元。
报告认为，上半年境外对我国证券投资下降的主要原因包括：一是2008年企业境外上市规模相对2007年明显下降；二是国内资本市场价格和交易规模大幅回落，对境外投资者吸引力减弱；三是美国次贷危机引发境外投资者资金紧张，对我国证券投资减少。
