碧桂园净利劲增172.2％ 负债率大幅降低

碧桂园集团（2007.HK）日前公布的2007年业绩报告显示，去年实现总收入177.35亿元（人民币，下同），净利润41.36亿元，分别较2006年增长123.3％、172.2％。碧桂园昨日收盘6.38港元，涨0.47％。

年报显示，去年内地商品房市场火热助推碧桂园业绩。碧桂园经营收入中，房地产开发销售收入约166亿元，建筑装饰收入约6亿元，物业管理收入2.22亿元，而酒店营运收入2.15亿元。

碧桂园截至2007年12月31日在全国的45个项目中，已竣工总建筑面积为870万平方米，在建面积980万平方米，用作未来发展的土地储备面积为2850万平方米。预计碧桂园2008年销售面积将在1000万平方米左右。而这将确保其在2008年继续保持一定幅度的业绩增长。

值得关注的是，碧桂园融资之后，负债率已经大幅降低。截至去年12月31日的负债比率仅为13.1％，该公司2006年的负债率为160％，而内地开发商的平均负债率在60％～70％之间。

申银万国发表的研究报告称，碧桂园2007～2009营收复合增长率将达到82.6％，而净利更将有望实现90.6％的三年复合增长。2007～2009年每股盈利预测为0.25、0.44和0.64元。申银万国还首次对碧桂园发出增持评价，预计未来6个月目标价为8.43港元。