除了人民币对欧元升值的直接影响，欧元贬值增强了欧洲出口的竞争力，对出口结构与欧洲类似的美国出口产生冲击，美国经济增长速度可能因此下降，从而间接影响中国对美国的出口。另外，欧洲债务危机将迫使欧盟国家大幅缩减财政支出，影响其需求。如果危机影响到银行业，则贸易信贷的紧缩会对中国出口产生双重打击。
汪涛告诉本刊记者，债务危机影响将与经济反弹后的平稳下滑汇合在一起，逐步显现，反映在数据上应该从四季度开始。
领先指标已经显示出未来出口增长不容乐观。5月官方与民间采购经理指数（PMI）中，出口订单指数出现回落，发达国家补库存结束也可能迫使中国出口放缓。
华泰联合证券认为，从历史情况看，补库存周期长约9个-13个月，按此推算，本轮补库存在今年三季度末结束的可能性较大。报告认为，美国等发达经济体实体经济缺乏长期增长点的问题并未解决，叠加欧洲主权债务危机的冲击，“外需前景难言乐观。”
5月的出口飙升也使贸易顺差骤然扩大，当月实现贸易顺差195.33亿美元，为2009年11月以来的最高值。随着大宗商品价格趋稳、国内房地产调控的继续，市场普遍预期今年中国仍将保持较大规模的顺差。因3月报出逆差而有所缓解的人民币升值压力，可能再度成为国内外焦点。
中国5月出口数据发布当日，美国参议员舒默在写给美国商务部部长骆家辉的信中，再次敦促尽快对人民币汇率低估和纸制品倾销作出反应。
同日，美国财政部长盖特纳也向美国议员表示，中国汇率政策造成的扭曲已经超出中国国界，将会阻碍全球恢复平衡。他承诺，将敦促中国作出更多根本性改变。
而今，国内重启汇改的建言纷纭。6月10日，汪涛明确表示她的预期：人民币将在未来几周内与美元脱钩，最初阶段将对美元小幅升值3%左右。
她解释称，人民币与美元脱钩，汇率才能有升有降。在欧元贬值的情况下，人民币短期内对美元升值，以后就能争得政策空间对美元贬值，如果现在不升，以后就没法贬，“现在是比较好的时机。”
兴业银行资深经济学家鲁政委也表示，目前人民币重回更富弹性状态的“机会之窗”似乎再度降临。他预期，6月至7月人民币汇率可能重回更富弹性状态。
本刊记者张环宇对此文亦有贡献
