所以目前有一种说法，希望中国多搞一些三板，我觉得关键问题是要把制度建设好，不然的话你多搞了，起不到应有的作用，这是资本市场。
我们的债券市场相对于证券市场来说发达程度就更差了，真正的债券市场并没有真正的建立起来，在交易所交易还是比较少的，实际上涉及到我们国家债券的期限问题，因为以前我们的债券总量控制，如果按总量控制的话，没有人愿意发行短期债券，因为发一年期的债券和我发季度的债券，一年期如果发一个亿，季度只能发2500亿，所以我一再提出来要把总量控制改成余额控制，这个在2007年改过来了，目前总体来看短期债券少，企业短期融资的需求目前靠债券还是比较少，靠票据成本还是比较多的，另外由于短期债券少，对股票市场操作，和对于通过短期债券来确定基准利率。所以我们的债券市场还需要发展，需要短中长期相结合，建立一个合理的债券利率的期限结构。
从金融市场的参与者来说，目前主体是证券公司，它的作用是很重要的，但是从中国的证券公司来看，目前还没有一个真正意义的投资银行，应该起投资银行的作用，但是我们现在没有真正意义的，最近投资银行的声誉由于美国金融危机变的不大好，它起到两点作用，一种是起到上市公司的保荐作用，实际上对于上市公司的质量是非常重要的，因为它要做禁止调查，要仔细分析研究，了解上市公司的情况，所以它对保障上市公司的质量，对于上市成败起了很重要的作用。
另外一个作用，就是它通过MBO对已经上市的公司进行重组，或者退下来重组以后再上市，目前来看中国证券公司的功能还发挥不够，规模也比较小，证券公司的总规模加起来，比国外相对来看还是非常小，前一段我们股市非常旺的时候证券公司好像规模比较大，但是总体比较少。这是第一个需要进一步发展、加强证券公司，使它真正发挥投资银行的作用。
第二个就是股权投资基金，股权投资基金在近年来是非常重要的发展方式，它的作用不在于办企业，而在于把企业收购过来，通过各种措施提高企业的价值，然后再通过并购，或者通过上市，把它再卖出去，取得了比较好的成绩。
目前来看，国家的股权投资基金近年来还是有不少发展，我们曾经连续三年搞了闭门的股权投资基金论坛，现在很多问题取得比较一致的看法，但是发展股权投资基金我们也不要搞“一窝蜂”。其中最重要的增值第一个问题，就是我们一定要注意，要能够做到增值服务，如果股权投资基金不能做到增值服务不能提高企业的价值，实际上你没有效果。
第二，我们希望增值主要是能够在市场、技术、管理方面，对于投资的企业可以有更多的帮助，这样使得投资的企业能够更好地发展，所以在这点上，我认为投资基金不是单独的投资者，最好是战略投资，所谓战略投资就是在市场、技术、管理上能够帮助他所投资的企业，提高他的价值。
第三个，我觉得我们还是要稳步推进金融创新和金融衍生品，金融创新的目的主要是通过对冲防范风险，但是它也可以成为一个过渡投机的工具，所以我们对金融创新要一分为二，不能因为现在美国出了问题我们就否认了金融创新，实际上我们应该做的是稳步地推进金融创新。几年以前，我们在上海召开金融期货的研讨会，一方面稳步推进，一方面通过监管防止它的过渡投机。
从我们国家来看，金融创新现在迈出了第一步，上海的股指期货开始交易以后，从第一次结算开始，取得了比较好的结果，有的人把股市的下跌归罪于股指期货是不对的，因为它的作用是整个的价值发现，所以如果它的发现是觉得股市的价格低于他现有的价值。第二个就是通过对冲来防范风险，我们以前的股市是只能做高不能做低，所以大家都希望股市涨，因为只有股市涨了才赚钱，第二就是不赚钱，不是被套住就是割肉，但是股市不能只涨不跌，所以有的股指期货形成一种平衡的力量，防止股市大起大跌，可以防范股市的价值。
从我们国家开始融资融券以来，融资多，融券少，希望股市赚钱，把股票卖出去就赚钱了，如果是融券的话就希望股市跌，跌了以后把股票买回来我就赚了钱了，所以有的是股指期货，有的融资融券，任何事情开始的时候都是不成熟的，都会有这样那样的问题，国外的故事是上百年以上，我们仅仅20年，股指期货开始我们期望它非常的健康，那不可能，但是正如我们的制度经济学家的意见，只有通过实践的交易，才能制定完善的制度，我们不可能关起门来制定完善的制度，因为你不知道各种情况，所以必须通过交易，在交易过程中发生问题，不断完善，这就是我们常讲的在发展中完善，在完善中发展，必须采取这样的办法。
最后我想再讲一点，就是我们要注意绿色金融，6月5号我在北京专门讲过一次，因为绿色金融是当前国际上一个很重要的趋势，也就是说发达国家有一个开放的限量，他为了达到他的限量，除了他自己的努力以外，可以收购发展中国家的指标。这几年来绿色金融发展的很快，大概根据世界银行的估计，到2012年这个市场将是1500亿美元，根据欧盟的估计是1400亿欧元，这就相当于现在的石油市场的总量，甚至还大一点，所以这个将来是很重要的发展，但是现在我们国家绿色金融市场的建设和绿色金融的交易规则的建立，和中介机构都还不够发达，现在外国的中介机构到我们这来收购一吨是9欧元左右，而到国际市场上要卖到12到15欧元，我们可以看到这里有多大的利益。
