鼎泰新材“神秘人”股东低价吸金调查

不少分析师认为，不久前司而特肥业冲击上市未果的主因是一连串令人费解的股权转让，如今同样存在怪异股权转让行为的鼎泰新材在一片质疑声中安然过会。

     鼎泰新材上市前的股权转让到底有着怎样奥秘？

     神秘股东低价吸金

     一个名叫喻琴的自然人令刚过会的鼎泰新材陷入外界质疑声中。

     招股说明书显示，2007年10月才有原鼎泰科技整体变更为股份公司的鼎泰科技，在股份公司成立后的2个月进行了一次增资扩股。此次除了管理层和原股东等多名自然人以政府奖励的资金对公司增资外，还涉及一位神秘自然人。

     该神秘自然人正是喻琴，据其身份证号码显示，此人时年45岁，重庆市人，现住所为广东省深圳福田区。据记者了解，喻琴既非达官显贵，与远在马鞍山的鼎泰新材素无瓜葛，然而这名唯一的来自公司外部的普通人掌握着鼎泰新材432万股“原始股”，占该公司上市前总股本的7.41%。

     记者发现，位列公司第三大股东的喻琴，虽然是在2007年12月那班末班车进入公司，但其进入的代价相当低。招股说明书显示，喻琴当年获得的股权增发价格仅为每股2.55元，总计1101.6万元，而鼎泰新材当年的每股收益高达0.71元，这一价格对应的市盈率只有3.59倍。

     公司资产负债表显示，截至2007年底，鼎泰新材长期借款项下仅有664万元，加上短期借款只有不到6000万元，而公司账上就有近4000万元现金。

     “虽说公司其他人拿的是这个价，但他们是公司高管或重要员工，对公司发展有很大贡献，获得低价增发算是一种股权奖励，但一个跟公司没有关系的普通自然人拿到同样的低价显然说不过去。”上海某PE人士向记者指出。

     上述PE人士认为，比照2007年A股平均28倍左右的市盈率，鼎泰新材当时的增发价可以定得更高一点。“我们在外面找项目都很困难，得跟人家讨价还价，真正好的企业经常会拒绝给我们股份，哪能碰上这种公司基本面不错还这么便宜的公司。”这位PE人士说。

     身份调查

     喻琴贵为公司第三大股东，但鼎泰新材招股说明书中对此人的介绍异常简单，仅公布了国籍、住所、身份证号码三项基本信息，并未详细列出此人简历，也没有公布其用于增资扩股的1101.6万元资金来源。

     尽管如此，鼎泰新材的董事名单仍然露出了关于喻琴的蛛丝马迹。鼎泰新材董事名单显示，公司第一届董事会由9名董事组成，其中6名非独立董事，3名独立董事。

     记者发现，贵为公司第三大股东的喻琴未出现在董事会名单中。而除独立董事外，鼎泰新材6名董事中有5名来自公司内部，只有一位名叫陈诗君的董事来自公司以外，简历显示这位生于1954年的陈诗君现任深港产学研数码科技有限公司董事长。

     在调查了深港产学研的工商资料之后，令人意外的是，喻琴正是深港产学研创业投资有限公司（下称深港产学研）的股东之一。该资料显示，上述创投公司成立于1996年，法定代表人为厉伟，而喻琴为该公司第二大股东，占有22.67%的股份。此外，喻琴还是厉伟的同窗好友、知名PE大佬罗飞的妻子。

     参考中小板目前将近50倍的平均市盈率，以及鼎泰科技2009年中期0.32元的每股收益，有券商分析人士预计该公司上市后的价格区间将在20—30元之间。这将意味着“卧底”两年时间，喻琴背后的深港产学研将有望获得超过10倍的投资收益。

     这样成功的投资案例在深港产学研身上数不胜数，10月21日刚上市的齐心文具便是典型。

     该公司招股书显示，“为了完善公司治理，公司决定以大股东转让部分股份的形式引入外部投资者”，2007年4月18日，大股东深圳市齐心控股有限公司将466.6667万股（占总股本的5.83%）以每股5.25元的价格转让给深港产学研，转让总价2450万元。这一转让价格对应公司当年的每股收益后的PE同样不到9倍。

     如今齐心文具二级市场的股价高达33.39元，深港产学研所持公司股份的市值达到1.56亿元，两年来深港产学研的投资收益同样超过5倍。

     然而，与齐心文具不同的是，喻琴并非像深港产学研那样以PE的公开身份进入鼎泰新材，而鼎泰新材在招股书中也强调公司并没有引进“战略投资者”。

     那么鼎泰新材低价引进外部股东的意图是什么，喻琴凭什么获取发财良机，大名鼎鼎的深港产学研此次为何选择隐身？本报记者24日下午致电鼎泰新材方面，电话始终无人应答。