黄浦江资本为何领投“比特大陆”4.7亿美元？

　　近日，全球最大的比特币矿机制造商 “比特大陆”披露招股说明书，拟在香港交易所上市。今年八月“比特大陆”宣布获得4.7亿美元的B+轮融资，由有“独角兽捕手”之称的低调而神秘的老牌国际PE——黄浦江资本HuangPu River capital(HPR)领投。管理30余支欧洲及北美社保、养老、主权基金及20余家国内家族办公室的黄浦江资本，应用其背景优势，战略性入股全球50余家独角兽公司。

　　“比特大陆”：全球“矿机界”的超级霸主，盈利同比增长近8倍

　　据了解，”比特大陆”由吴忌寒和中国芯片设计专家詹克团(Micree Zhan)联合创办，2013年10月，公司正式成立。“比特大陆”主要为区块链生态提供底层协议支持(BTC.com);硬件设备支持(Antminer );SHA256高速集成运算的定制化解决方案(Antpool);专为海外用户提供的云算力服务(HashNest)。

　　根据披露的招股说明书，”比特大陆”2017年、2018年上半年分别实现营业收入25.18亿美元和28.46亿美元，2018年上半年同比增长936.79%;2018年上半年净利润达到7.43亿美元，同比增长795.22%。

　　“比特大陆”主要收入和盈利来源于基于ASIC的加密货币矿机销售，得益于公司ASIC矿机产品的优异性能，2015年至2017年矿机销量和平均单价逐年提高。2017年ASIC矿机销售市场规模为30亿美元，而“比特大陆”的市场份额达到74.5%，并提供约50%的加密货币算力，是所在行业的绝对龙头。根据弗若斯特沙利文的数据，2017至2022年，基于ASIC的加密货币矿机市场规模预计仍将保持快速增长，年均复合增长率预计达到41.3%。

　　数据来源：弗若斯特沙利文

　　此前，”比特大陆”共完成两轮融资：2017年9月，“比特大陆”获红杉资本、IDG资本等5000万美元A轮投资;今年6月获得红杉中国领投的3-4亿美元的B轮投资，估值为120亿美元。

　　“比特大陆”的新目标：AI芯片“黑马”

　　2018年，“比特大陆”找到了一个可以为之奋斗的新目标——成为全球AI专用芯片领域的黑马。

　　“比特大陆”在AI芯片上的策略，类似于联想通过贸工技占领PC市场。专业人士分析称：“当初联想的显示器出货量之所以能在三年时间内排到中国前五，是因为它掌握了供应链和经销渠道，所以出货量能做大。”基于此，专业人士也表达了对“比特大陆”AI芯片的看好。

　　2017年11月，“比特大陆”发布了全球首款自主研发的量产加速计算AI芯片(TPU)——Sophon BM1680。“比特大陆”已成为全球最大半导体制造商、台湾芯片巨头台积电在中国地区的第二大客户，今年有可能跻身其全球前5大客户。

　　今年9月，“比特大陆”将推出7nmASIC产品，成为全球范围内最先推出7nmASIC应用的企业之一。

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　　黄浦江资本：低调而神秘的国际老牌PE

　　黄浦江资本是一支低调的国际老牌基金，管理境外30余个家族和主权养老及社保基金，以及境内40余个家族及上市公司的资产。

　　据黄浦江资本创始合伙人赵博文介绍，黄浦江资本其实是专注投资成熟期高成长性海外龙头科技企业的PE基金。黄浦江资本颠覆了传统PE模式，一旦发现优质的项目，黄浦江资本的投资就会坚决而快速，帮助企业申请行业特殊牌照及渠道建设。而且会很耐心地陪伴企业成长3-5年，帮助企业成长为行业翘楚乃至成为全球细分行业的寡头。

　　在挑选项目时，黄浦江资本有着自己独特的衡量标准：它首先必须是植根于基础行业，但同时又具有改变行业的创新能力。其次，这个项目必须是绝对的行业龙头。

　　翻开黄浦江资本的投资项目榜单，Grail、比特大陆、澜起科技、Spotify、Uber、Farfetch、Skyscanner、Terrafugia、Flexport、一兆韦德、超级猩猩、禾赛科技等众多知名的公司名列其中，是隐藏超级独角兽身后的“大捕手”。

　　当然，利用自身资源做好投后管理，为被投企业创造价值，这也是黄浦江资本获得那么多独角兽企业信任的重要原因。

　　这些年，黄浦江资本投资过的独角兽（部分）

　　1、GRAIL

　　Grail成立于2016年，由世界基因测序巨头Illumina组建而成，以领先的血液DNA测序技术为优势，致力于研发高准确度的早期癌症筛查血液检测。目前公司已获得了超13亿美元的投资，黄浦江资本作为战略领投方参与了其中的C轮投资。

　　2、比特大陆

　　比特大陆是全球区块链矿机垄断公司，市场占有率80%以上，储备有超越竞品2年的新型矿机，毛利率、净利润同竞争对手差距在10倍以上。

　　公司提供挖矿的一站式解决方案，在矿机领域将保持持续性优势。目前旗下矿池在比特币算力占有率超过40%。通过矿池持续获得收入。此外还推出基于矿机的云服务、金融理财服务等，实现挖矿全流程服务。

　　3、澜起科技

　　澜起科技是国内半导体产业独角兽，核心产品为内存缓冲芯片业务和服务器芯片产品。

　　内存芯片业务于2013年获得Intel认证，是全球唯一在DDR3和DDR4获得Intel认证的公司。

　　服务器芯片业务同Intel、清华大学联合开发，将是国内唯一知识产权自主可控的处理器平台，同时结合Intel服务器芯片、三星内存颗粒，实现服务器生态。

　　4、Spotify

　　Spotify 是一个的正版流媒体音乐服务平台，2008年10月在瑞典首都斯德哥尔摩正式上线。公司已经得到了华纳音乐、索尼、百代等全球几大唱片公司的支持，其所提供的音乐都是正版的。

　　全球超过65个国家和地区超过6000万用户使用公司服务，能够在线收听超过3500万个音轨。公司改变了以往“基于交易的” 付费下载和拥有数字内容的模式，改为“基于可获得的”根据用户需求点播的模式。

　　5、Uber

　　全球最大的共享出行平台。2016年6月2日，优步宣布获得沙特主权财富基金35亿美元投资，G轮融资前估值625亿美元。

　　6、Farfetch

　　公司成立于2008 年，总部位于伦敦，于纽约、洛杉矶、圣保罗、波尔图设有分公司。平台上集合了超过400家时尚买手店，超过60 家签约品牌，超过2000 个品牌的商品。

　　国内业务尚未开展已吸引大量中国消费者:公司为中高端消费者、独立品牌、高端品牌及买手店构建了值得信任的平台，通过高效的运营和精准的营销手段及定价策略，支撑其业务的持续增长性。

　　预计2018年IPO: 公司17年GMV 可达10亿美金。预计未来三年GMV每年增长率在80%-100%之间。公司预计2018年上市，黄浦江资本预计退出收益10倍。

　　7、Skyscanner

　　可搜索超过1000家航空公司的上百万条线路，并在几秒内找到价格最低的航班。

　　2016年11月携程旅行网宣布收购天巡，估值约为14亿英镑，主要以现金支付。黄浦江资本退出收益12倍。

　　8、Terrafugia

　　公司是全球第一家飞行汽车公司，获得美国 NASA全牌照。

　　公司致力研发全新出行方式。截至目前已成功开发出了多辆运行良好的原型车。2017年11月，吉利控股宣布收购Terrafugia。

　　9、Flexport

　　跨国贸易中的“菜鸟网络”:帮助快速成长的时尚品牌快速、透明地实现全球化的大宗物流货运服务。美国一线互联网品牌如Warby Parker， Harry’s，Honest等都是他们的客户。

　　目前公司在全球覆盖105个国家，有300多个大型物流供应商。主要提供物流交易平台、物流信息管理以及清关、金融服务等增值服务。满足客户包括海运、陆运、空运在内的一整套物流需求。

　　已有超过100家机构给出投资报价，希望获得投资额度。黄浦江资本预计收益超过50倍。

　　10、一兆韦德

　　一兆韦德是国内规模最大的健身会所，公司2001年成立于上海。目前在全国拥有近200家健身门店，会员超过100万人。目前账面回报超过400%。

　　11、超级猩猩

　　超级猩猩是一个为用户提供健身舱、以及预约教练的综合性平台。主打线下产品是一种顶尖技术的健身舱。

　　用户通过微信预定、付款选择健身时间，全程智能化，无需人员看守。超级猩猩已同全国多家开发商合作，完善小区健身配套。

　　12、禾赛科技

　　禾赛科技是光谱分析传感器公司，其光谱分析技术可用于大气监测、泄露检测等领域。同时推出工业用检测无人机。此外，公司推出国内首款固态激光雷达，目前已成为国内自动驾驶领域龙头。