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上海、北京报道 本报记者 陈昆才 汪恭彬 定军

压在中国股市上的重担似乎瞬间消失。

4月20日,上证指数(行情论坛)狂涨135点,报收于3584点,大举收复了4月19日大跌的失地(该日上证总指急挫161点)。

急跌又急涨,缘于中国股市对一季度宏观经济数据前后不同的预期和判断。

急跌,在于投资者对国家统计局发布的一季度宏观数据的恐慌性的预判——国家统计局将原本定于4月19日上午10点的一季度经济形势发布会被推迟到下午3点,并且将CPI(居民价格指数)的八大分解数据推迟到20日下午收市时候发布,引起了市场的误读。

急涨,在于国家统计局发布的CPI等宏观经济数据看起来并不可怕——一季度CPI2.7%,三月份3.3%。从这些数据来看,略微超出了中国CPI的政策走廊(根据一系列模拟测算,中国CPI的政策走廊在1%-3%)。

而记者获悉,CPI数据对外发布之所以让市场出现误读,是因为18日原本是国家统计局新闻发布会时间,因为这一天开国务院研究一季度经济形势的常务会议,因而发布会推迟到第二天。同时国务院常务会议的新闻稿在18日新华社没有发布。而是在19日国家统计局新闻会召开结束后,以国务院办公厅的名义发布。其用意比较明显,就是上下对外口径一致。

但就在资本市场对宏观经济雾里看花的时候,决策层却保持着清醒的态度。记者获悉,4月19日下午银监会召开了长达3个小时的一季度经济金融形势通报会。

会上传出消息,针对一季度的宏观经济数据,国家决策层将对贸易顺差和流动性过剩问题,打出包括再次调高准备金率、降低或取消相关行业出口退税、财政部发行特别国债等一系列组合拳。

发特别国债收缩流动性

4月19日下午,银监会召开了一季度经济金融形势通报电视电话会议,各家银行业金融机构高管包括一级分行负责人,银监会系统处级以上官员全部参与。

"从会议传达出的气氛来看,决策层对一季度的宏观数据还是蛮忧心的。"与会的一名官员说。

会议首先传达了18日上午的国务院常务会议精神。

国务院常务会议要求,为抓紧缓解流动性过剩矛盾,监管层将加强金融机构窗口指导和流动性管理,抑制货币信贷过快增长。加强对资本尤其是短期资本跨境流动的监管。改进外汇管理,拓展对外投资渠道。促进资本市场健康发展。加强金融调控和监管,防范各种金融风险。

今年1季度人民币贷款增加1.42万亿元,同比多增1678亿元,在这次会议上,银监会主席刘明康主要讲控制信贷过快增长的问题,以配合宏观调控。

针对一季度贷款增速过快的问题,有10家贷款增幅较快的银行被点了名,他们分别是建行、中行、交行、招行、中信、浦发、民生、兴业、华夏、浙商等10家商业银行。

会议透露出一个重要信息,为收缩流动性,财政部将发行特别国债。"但对于发债规模和时间表问题,高层没有透露更多的消息。"与会官员说。

作为监管部门的会议,银监会高层并未提及加息事宜,但传出"央行可能要再动一动存款准备金率"的信号。

而近日央行货币政策司有关人士曾私下表示,央行非常关心CPI数据。19日公布的CPI数据显示,3月份CPI同比上涨3.3%,超过市场预期的3%。市场分析人士普遍认为,央行加息或将渐行渐近。

征出口税调顺差

权威人士表示,尽管监管层早已注意到流动性过剩,但如何有效解决这一难题,仍没有良方。

国家统计局公布的数据显示,今年一季度,进出口总额4577亿美元,同比增长23.3%。其中,出口2521亿美元,增长27.8%;进口2057亿美元,增长18.2%。进出口相抵,贸易顺差464亿美元,比上年同期增加231亿美元。

国务院常务会议也指出,要"有效抑制贸易顺差过快增长"。提出的一些措施包括清理不合理的出口优惠政策;严格对加工贸易的监管;积极扩大先进技术设备和关键零部件等产品进口。

一位接近国税总局的政府官员称,从去年开始,都在陆陆续续地调整出口退税政策,现在大家说的较多的是钢铁出口方面的政策调整。

这位官员表示,4月15日开始大规模降低钢铁行业出口退税率,而且有83个税号都被取消,76个税号下调至5%。

"对出口优惠政策清理主要是针对那些容易引起贸易摩擦的行业,以及半成品,如钢铁行业。"上述官员说。4月15日执行的出口退税新政规定,生铁、钢坯、铁合金等半成品在去年取消出口退税的基础上,从4月15日起征收10%的出口关税。

"有一点可以发现,去年虽然取消了生铁、钢坯等半成品的出口退税待遇,但是出口增长依然迅猛。"上述官员称,"河北一些小钢材生产企业的盈利能力非常好,甚至超过大型钢铁生产企业,主要是依靠出口。"

跟调低出口退税相比,更猛的措施是开征出口关税。

作者：  责任编辑：舔田

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